作者：毛小柒

江西銀行最近自身問題不斷，值得關(guān)注。

一、江西銀行董事會(huì)動(dòng)蕩不止

江西銀行的董事會(huì)成員動(dòng)蕩不止始于2021年10月。

（一）三位執(zhí)行董事均掛掉（兩位接受紀(jì)律審查和和監(jiān)察調(diào)查）

2021年9月，江西銀行董事會(huì)成員有12位，包括三名執(zhí)行董事（含1名董事長(zhǎng)）、五名非執(zhí)行董事以及四名獨(dú)立非執(zhí)行董事。其中，三名執(zhí)行董事分別為陳曉明（董事長(zhǎng)）、羅焱和徐繼紅，不過去年10月以來三名執(zhí)行董事相繼掛掉。

1、2021年10月15日，江西銀行董事會(huì)免了羅焱在江西銀行的所有職務(wù)，意味著江西銀行的第一名執(zhí)行董事掛掉（還有待股東會(huì)表決通過）。

2、2022年2月22日，江西銀行董事長(zhǎng)陳曉明因接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查而辭去其在江西銀行的所有職務(wù)，意味著江西銀行的第二名執(zhí)行董事也掛掉。

3、2022年5月9日，江西銀行執(zhí)行董事徐繼紅因接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查而辭去其在江西銀行的所有職務(wù)，意味著江西銀行的第三名執(zhí)行董事掛掉。

至此，江西銀行的三位執(zhí)行董事全部掛掉。

（二）董事會(huì)成員比較尷尬

在江西銀行最新的董事會(huì)成員（2022年5月9日披露）中，非執(zhí)行董事（李占榮、劉桑林、鄧建新、卓莉萍、喻旻昕）與獨(dú)立非執(zhí)行董事（張蕊、張旺霞、黃顯榮、王蕓）的名單均未發(fā)生任何變化，執(zhí)行董事中則僅剩羅焱一人（只是被董事會(huì)免去、有待股東大會(huì)批準(zhǔn)）。此外，雖然2022年1月28日駱小林的行長(zhǎng)任職資格被江西銀保監(jiān)局核準(zhǔn)、但其執(zhí)行董事資格還未獲核準(zhǔn)。

因此，整體上看，目前江西銀行的董事會(huì)成員比較尷尬，2021年10月已被免職的羅焱仍為江西銀行的執(zhí)行董事、2022年1月已被核準(zhǔn)行長(zhǎng)任職資格的駱小林亦未出現(xiàn)在董事會(huì)名單中，這些均需要股東大會(huì)之后進(jìn)一步確定。

（三）江西銀行董事長(zhǎng)與行長(zhǎng)基本鎖定

2022年4月18日，江西銀行官網(wǎng)刊發(fā)信息稱，江西銀行省委第十巡視組組長(zhǎng)廖元柱與江西銀行黨委書記曾暉，黨委副書記、行長(zhǎng)駱小林見面溝通，通報(bào)了巡視工作有關(guān)安排。這意味著，江西銀行的董事長(zhǎng)與行長(zhǎng)基本已塵埃落定。

1、駱小林作為江西銀行行長(zhǎng)的資格已于2022年1月28日獲江西銀保監(jiān)局核準(zhǔn)，這點(diǎn)已無疑義。同時(shí)，駱小林還是江西銀行的黨委副書記。

2、曾暉作為江西銀行黨委書記目前也已明確。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，黨委書記與董事長(zhǎng)一般由一人擔(dān)任、黨員行長(zhǎng)（總經(jīng)理）一般擔(dān)任副書記。這意味著，按照流程，后續(xù)江西銀行董事會(huì)將會(huì)推舉曾暉成為江西銀行董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事、推舉駱小林成為江西銀行執(zhí)行董事兼行長(zhǎng)。

二、江西銀行通過39億元地方專項(xiàng)債補(bǔ)充其它一級(jí)資本

（一）通過地方專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本是2020年7月國(guó)常會(huì)提出的一項(xiàng)舉措，不過這一舉措通常是為了緩解問題中小金融機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充壓力的。2021年5月，江西銀行發(fā)布公告稱擬申請(qǐng)39億元的轉(zhuǎn)股協(xié)議存款業(yè)務(wù)來對(duì)接地方政府專項(xiàng)債券資金，全額補(bǔ)充其一級(jí)資本。

（二）2021年8月，2021年江西省支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券（一期）-2021年江西省政府專項(xiàng)債券（十一期）成功發(fā)行，規(guī)模為79億元、利率為3.11%。其中， 39億元用于支持江西銀行、20億元用以支持九江銀行、贛州銀行與上饒銀行分別獲得10億元額度。

與此同時(shí)，2021年8月江西銀行還成功發(fā)行了40億元永續(xù)債（利率為4.80%），這意味著2021年8月當(dāng)月，江西銀行通過永續(xù)債、地方政府專項(xiàng)債累計(jì)補(bǔ)充其它一級(jí)資本79億元，使得其一級(jí)資本充足率由2020年底的10.30%大幅升至11.80%，一定程度上緩解了其資本壓力，不過其核心一級(jí)資本充足率卻由2020年底的10.29%降至9.66%。

三、江西銀行基本情況與財(cái)務(wù)信息簡(jiǎn)述

（一）江西銀行，原為南昌市商業(yè)銀行，2008年8月變更為南昌銀行，2015年12月吸收合并景德鎮(zhèn)市商業(yè)銀行，同年12月更名為江西銀行，2018年6月成功在香港上市。江西銀行目前以5000億元的體量，位居全部城商行第20位左右，是江西唯一1家省級(jí)城商行，也是江西四家城商行中最大的一家（其余3家城商行分別為九江銀行、贛州銀行與上饒銀行），擁有廣州與蘇州兩家省外分行，旗下?lián)碛薪鹘鹑谧赓U1家非銀金融機(jī)構(gòu)。

截至2021年底，九江銀行總資產(chǎn)為4615億元、贛州銀行為2446億元、上饒銀行為1921億元。從指標(biāo)對(duì)比上看，江西銀行在江西省四大城商行中，雖不是最好的，但也絕不是最差的。

（二）江西銀行的前五大股東依次為江西省交通投資集團(tuán)（持股 15.56%）、江西省金融控股集團(tuán)（持股5.77%）、中國(guó)煙草總公司江西省公司（持股4.37%）、萍鄉(xiāng)市匯翔建設(shè)發(fā)展（持股 4%）、南昌市財(cái)政局（持股3.79%），地方政府背景還是比較濃厚。

（三）江西銀行目前的股價(jià)僅為1.17港元/股（市值僅為70億港元），自2021年10月羅焱被拿掉后，其股價(jià)及市值便直線下行。而從江西銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征：

1、盈利能力整體偏低，雖然2021年?duì)I收、撥備前利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)均保持著不錯(cuò)的正增長(zhǎng)幅度，但2021年的營(yíng)收與撥備前利潤(rùn)絕對(duì)值均低于2018年與2019年、2021年的歸母凈利潤(rùn)絕對(duì)值低于2017-2019年，ROA與ROE亦均處于比較低的水平。

2、不良貸款率與關(guān)注貸款率雖然較2019年以前有明顯下降，但處于高位，其撥備覆蓋率存在一定不足情況，即其資產(chǎn)質(zhì)量并不理想。

3、近年來江西銀行在不斷壓降非標(biāo)投資規(guī)模，其非標(biāo)投資余額已從2017年的1365.11億元壓降至2021年的579.56億元，2020年當(dāng)年便壓降440億元，我們猜測(cè)對(duì)非標(biāo)投資的壓降是否動(dòng)了某些人的奶酪，并進(jìn)一步導(dǎo)致江西銀行董事會(huì)出現(xiàn)近期一系列事件。

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原標(biāo)題： 5000億銀行渡劫之旅