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上交所公司債審核規(guī)則及1-6號指引集齊,本次解讀新發(fā)布的5號和2號指引

債券球 債券球
2022-06-10 08:31 5006 0 0
如果了解《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡稱“審核規(guī)則”)的相關內(nèi)容,再看這個指引就會容易的多。

作者:債券球

    6月2日上交所發(fā)布了5號指引和修訂后的2號指引,自此上交所公司債券審核規(guī)則6個指引集齊,其中:1號針對申請文件及編制(2021)、2號針對特定品種公司債券(2022年修訂)、3號針對審核重點關注事項(2022年修訂)、4號針對科創(chuàng)債(2022)、5號針對審核程序(2022)、6號針對知名成熟發(fā)行人(2022)。下面對新發(fā)布的5號和新修訂的2號指引分別進行解讀(具體信息見文末)。

一、5號指引:審核程序(新發(fā)布)

    如果了解《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡稱“審核規(guī)則”)的相關內(nèi)容,再看這個指引就會容易的多。就具體內(nèi)容來看,5號指引在審核規(guī)則基礎上做了進一步細化和補充,同時對審核規(guī)則中沒有約定的非公開公司債和ABS的掛牌相關規(guī)定進行了明確。

    總體來看,對于5號指引的理解,與筆者在《關于4月22日交易所發(fā)布公司債四項制度的一些解讀》一文中的觀點差不多,總體向股權審核程序看齊,進行標準化。如果非要提一點的話,就是專家委員會的議事規(guī)則沒有特別明確,比如是7票5票過,還是5票4票過?大概可能債券自身比較特殊,這類規(guī)定尚難以確定。

二、2號指引:特定品種公司債券(2022年修訂)

    所謂特定品種公司債,簡單來說就是帶點概念的公司債。

    2020版的特定品種包括:短期公司債、可續(xù)期公司債、綠色公司債、扶貧公司債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債和紓困公司債。本次新增了:可交債、低碳轉型公司債、鄉(xiāng)村振興公司債、一帶一路公司債和疫情防控公司債。

    對于新增的品種,除了低碳轉型公司債之前沒怎么出現(xiàn)過,其他大家應該都比較熟悉。需要說明的是鄉(xiāng)村振興公司債其實是扶貧公司債的延續(xù),其本質(zhì)原因大概是以前叫“扶貧”,現(xiàn)在稱為“鄉(xiāng)村振興”,比如:國務院扶貧辦都改名為國家鄉(xiāng)村振興局了。

    此外,筆者以為低碳轉型公司債和綠色公司債具備合并的基礎,同時,創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債和4號指引的科創(chuàng)債也具備一定合并的基礎,或許4號指引的內(nèi)容將來可以歸到2號指引中來,當然科創(chuàng)債可能涉及層級較高的緣故,目前予以單列。

    如上,供參考。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“債券球”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有,未經(jīng)授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 上交所公司債審核規(guī)則及1-6號指引集齊,本次解讀新發(fā)布的5號和2號指引

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