政信三公子 
中證鵬元資信評估股份有限公司成立于1993年，是中國最早成立的評級機構之一，先后經中國人民銀行、中國證監會、國家發改委及香港證監會認可，在境內外從事信用評級業務，并具備保險業市場評級業務資格。2019年7月，公司獲得銀行間債券市場A類信用評級業務資質，實現境內市場全牌照經營。 目前，中證鵬元的業務范圍涉及企業主體信用評級、公司債券評級、企業債券評級、金融機構債券評級、非金融企業債務融資工具評級、結構化產品評級、集合資金信托計劃評級、境外主體債券評級及公司治理評級等。 迄今為止，中證鵬元累計已完成40,000余家(次)主體信用評級，為全國逾4,000家企業開展債券信用評級和公司治理評級。經中證鵬元評級的債券和結構化產品融資總額近2萬億元。 中證鵬元具備嚴謹、科學的組織結構和內部控制及業務制度，有效實現了評級業務“全流程”合規管理。 中證鵬元擁有成熟、穩定、充足的專業人才隊伍，技術人員占比超過50%，且95%以上具備碩士研究生以上學歷。 2016年12月，中證鵬元引入大股東中證信用增進股份有限公司，實現戰略升級。展望未來，中證鵬元將堅持國際化、市場化、專業化、規范化的發展道路，堅持“獨立、客觀、公正”的執業原則，強化投資者服務，規范管控流程，完善評級方法和技術，提升評級質量，更好地服務我國金融市場和實體經濟的健康發展。微信公眾號：cspengyuan。
作者：政信三公子
來源：政信三公子
大家好！我是三公子。
剛才同花順看到上市公司貴州茅臺突發公告：
董事會同意，公司控股子公司貴州茅臺集團財務有限公司開展固定收益類有價證券投資業務，投資總規模不超過其資本總額的70%。
終于！成了！
不知道這個資本，是指25億的注冊資本，還是凈資本，還是財務公司的同業拆借資金也可以。
不管怎么說，前前后后2年多過去了，市值2萬億的定海神針，終于要出來給GDP1.6萬億，全口徑債務1.x萬億的公園省出來站臺了！
其實，今年二季度末以來，不管是政策性銀行和大行的納入財政部隱性債務系統的債務置換，還是股份制銀行和城商行/農商行的增量項目/流動性貸款，還是存量非標融資的借新還舊和非標轉標，公園省的化債力度，提速非常快，九地州的地市級城投都穩了，88個區縣中的流動性壓力較大的城投公司，才是下一階段化債的重點。
最近幾個月，公眾號文章中反復提及的，大行出7成優先，AAA省級主體出3成劣后，結構化去買縣區城投的債券；以及AAA擔保公司出具擔保，地市區縣提供反擔保措施等模式，已經取得了很大的進展。
上述結構的核心模式無非兩點：
其一，綁定AAA的高層級主體，也就是綁定了全省的信用，這符合信用上收的趨勢。
其二，資金用來購買標準化債券。因為從全國看，城投債券剛兌，而T省長也說了，會保全省債券剛兌。這也符合非標轉標的趨勢。
茅臺財務公司進來，并非是接盤俠，而是在獲得較好投資收益的前提下，為省里化債提供力所能及的幫助。
茅臺不僅是公園省的定海神針，也是中國產業界的定海神針，違約的邊際成本極其高。
比如茅臺財務公司投資的標債出了問題，不僅會影響城投債市場，也會對2萬億市值的茅臺股價產生沖擊，這個代價，債券發行人及其屬地政府，是斷然不會冒險賴賬的，這是要掉帽子的。
換個角度考慮，茅臺在化債中是壓軸的角色。今年又是脫貧攻堅的最后一年，聽聞領導又身在當地視察，此時，恰好是畢其功于一役的時候。
于上，于下，于公，于私，于利，于名，都剛剛好。
一句話：公園省，穩了！
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原標題： 【突發】茅臺財務公司能買城投債了！
