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公募REITs分析框架

園園ABS研究1 園園ABS研究1
2021-04-25 15:24 3793 0 0
2021年4月23日,中國證監會和滬深交易所同時作出正式受理首批4單基礎設施公募REITs項目申報的決定,此舉標志著交易所基礎設施公募REITs試點正式進入審核階段。

作者:園園abs研究

來源:園園ABS研究(ID:yuanyuan_abs)

2021年4月23日,中國證監會和滬深交易所同時作出正式受理首批4單基礎設施公募REITs項目申報的決定,此舉標志著交易所基礎設施公募REITs試點正式進入審核階段。招商蛇口產業園REIT、重慶渝遂高速公路REIT、滬杭甬高速REIT和首鋼生物質REIT等項目的招募說明書(申報稿)已經在官網正式披露。以下內容均來自于公開披露信息。

監管機構對材料的初步要求,已經幫我們梳理好公募REITs核心的關注事項,比如公募REITs招募說明書種披露的相關內容,主要包含三方面內容:

第一,基礎設施基金,主要包括基礎設施基金的整體架構、公司治理、管理人、托管人及相關參與機構、基金的募集、合同生效、上市交易、結算、投資、財產、估值、收益分配、費用與稅收、會計與審計、信息披露、終止與清算、擴募與購入。

第二,基礎設施項目,項目的基本情況、財務狀況、經營情況及運營安排、現金流測算及未來展望。

第三,原始權益人,基本情況、股權結構、設立與存續情況、公司組織架構、公司治理、內部控制、業務情況、財務情況等。

整體框架有了一定了解之后,需要認真梳理基礎設施基金的整體框架,從這里能夠快速學習到該項目是如何一步步落地的,不過里面還隱藏著很多細節內容,還需要做一進步深入的學習。

1、博時招商蛇口產業園封閉式基礎設施證券投資基金整體架構圖

圖 招商蛇口產業園REIT整體架構圖( SPV 公司吸收合并前)

圖 招商蛇口產業園REIT整體架構圖( SPV 公司吸收合并后)

2、國金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎設施證券投資基金

圖 重慶渝遂高速公路REIT整體架構圖

3、浙商證券滬杭甬高速封閉式基礎設施證券投資基金

圖 滬杭甬高速REIT整體架構圖

4、中航首鋼生物質封閉式基礎設施證券投資基金

圖 首鋼生物質REIT整體架構圖

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“園園ABS研究1”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 公募REITs分析框架

園園ABS研究1

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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