政信三公子 
中證鵬元資信評估股份有限公司成立于1993年，是中國最早成立的評級機構之一，先后經(jīng)中國人民銀行、中國證監(jiān)會、國家發(fā)改委及香港證監(jiān)會認可，在境內(nèi)外從事信用評級業(yè)務，并具備保險業(yè)市場評級業(yè)務資格。2019年7月，公司獲得銀行間債券市場A類信用評級業(yè)務資質，實現(xiàn)境內(nèi)市場全牌照經(jīng)營。 目前，中證鵬元的業(yè)務范圍涉及企業(yè)主體信用評級、公司債券評級、企業(yè)債券評級、金融機構債券評級、非金融企業(yè)債務融資工具評級、結構化產(chǎn)品評級、集合資金信托計劃評級、境外主體債券評級及公司治理評級等。 迄今為止，中證鵬元累計已完成40,000余家(次)主體信用評級，為全國逾4,000家企業(yè)開展債券信用評級和公司治理評級。經(jīng)中證鵬元評級的債券和結構化產(chǎn)品融資總額近2萬億元。 中證鵬元具備嚴謹、科學的組織結構和內(nèi)部控制及業(yè)務制度，有效實現(xiàn)了評級業(yè)務“全流程”合規(guī)管理。 中證鵬元擁有成熟、穩(wěn)定、充足的專業(yè)人才隊伍，技術人員占比超過50%，且95%以上具備碩士研究生以上學歷。 2016年12月，中證鵬元引入大股東中證信用增進股份有限公司，實現(xiàn)戰(zhàn)略升級。展望未來，中證鵬元將堅持國際化、市場化、專業(yè)化、規(guī)范化的發(fā)展道路，堅持“獨立、客觀、公正”的執(zhí)業(yè)原則，強化投資者服務，規(guī)范管控流程，完善評級方法和技術，提升評級質量，更好地服務我國金融市場和實體經(jīng)濟的健康發(fā)展。微信公眾號：cspengyuan。
作者：政信三公子
來源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
（一）
山藥省。
“通過50%，就打錢。”
“先打錢，就通過50%。”
今天，打錢了，50%也通過了。
大家想，現(xiàn)在的問題，是這5e的問題嗎？
不出險，頂天也就是當期債券10e的問題。出了險，可就是交叉違約后500e兌付壓力的問題了。
現(xiàn)在能還5e，明天能還10e，后天能還100e，大后天能還500e嗎？
審時度勢的權益之道，不是解決問題的根本之策。不過，誰在意呢。歌照唱，舞照跳，馬照跑。
死道友不死貧道，先把自己跑了再說。
有讀者在交流群里分享了一張截圖，是美國第一任財政部長漢密爾頓的話。
真他喵的是個人才！
這讓我想起了三國志的主題曲《英雄的黎明》。
游戲開篇，曹操和兄弟們策馬奔行在山間，一往無前的沖向戰(zhàn)場。
他們不知道的是，即將剿滅的黃巾匪患，并不是終結，恰恰相反，大時代的序幕，剛剛揭開。
今天下午，我反復的在聽這首歌，放上來給大家共情。
昨天，有投資人問我，金融民工為什么要一邊喊著“打破剛兌”，一邊又喊著“不能發(fā)生系統(tǒng)性風險”，是不是精神分裂？
（二）
軟銀的孫正義一直在喊，有一家系統(tǒng)性機構要崩盤了，會對全世界造成沖擊。
最近財政發(fā)了40億歐元債。其中，5年期的7.5億歐元，發(fā)行收益率為-0.152%。
我翻了下歐央行基準利率表里，定期存款利率是-0.5%。即金融機構把多余的流動性以隔夜的方式存放于歐央行，需支付0.5%的利息。
是買財政的歐元債，支付0.125%的成本，還是存央行，支付0.5%的成本，并不難選擇。
但，問題應該沒這么簡單。如果歐元區(qū)的某家系統(tǒng)性機構要出問題，出現(xiàn)火燒連營全球市場的風險，那么把錢存在銀行，并不安全，持有低風險的資產(chǎn)才安全。
問題來了，如果真如孫正義所說，要重來一波全球性危機，你準備好了嗎？
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原標題： 揚湯止沸與抱薪救火
