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產(chǎn)業(yè)債的春天來(lái)了

債券民工 債券民工
2022-01-18 21:05 3542 0 0
2022年1月13日,上海證券交易所專門(mén)召開(kāi)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資座談會(huì),聚焦產(chǎn)業(yè)債發(fā)展難點(diǎn),暢通企業(yè)融資渠道。

作者:債券民工在路上

來(lái)源:債券民工(ID:bondworker)

    2022年1月13日,上海證券交易所專門(mén)召開(kāi)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資座談會(huì),聚焦產(chǎn)業(yè)債發(fā)展難點(diǎn),暢通企業(yè)融資渠道。上海證券交易所通過(guò)座談會(huì)這種模式,鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資。

      根據(jù)wind資訊產(chǎn)業(yè)債板塊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2022年1月14日,產(chǎn)業(yè)債券余額為55,080.67億元,產(chǎn)業(yè)債券只數(shù)為2519只。雖然相比城投債13萬(wàn)億的金額有一定的差距,但是這個(gè)金額看起來(lái)也不少。不過(guò)如果從產(chǎn)業(yè)債的發(fā)行人結(jié)構(gòu)來(lái)看,其中很大一部分是央企及其下屬企業(yè)發(fā)行的債券。如果扣除央企及下屬企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)業(yè)債券,產(chǎn)業(yè)債券的金額不會(huì)很高。

       從實(shí)踐來(lái)看,產(chǎn)業(yè)企業(yè)在市場(chǎng)上的存在感相對(duì)較低。除了央企和省屬國(guó)有企業(yè)之外,能夠得到信用債券市場(chǎng)認(rèn)可的產(chǎn)業(yè)企業(yè)并不多。從債券民工個(gè)人的理解來(lái)看,信用債券市場(chǎng)的發(fā)行人包括四大類:金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)公司、城投公司和產(chǎn)業(yè)企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)公司和城投公司在信用債券市場(chǎng)上的存在感很高。2021年以來(lái),房地產(chǎn)公司因?yàn)閭鶆?wù)問(wèn)題屢屢登上新聞,而城投公司則因?yàn)橘M(fèi)標(biāo)融資違約問(wèn)題頗受關(guān)注。

      相比之下,產(chǎn)業(yè)企業(yè)在信用債券市場(chǎng)上非常之低調(diào)。因此,從某種程度上來(lái)說(shuō),產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券屬于信用債券的價(jià)值洼地。這并不意味著產(chǎn)業(yè)債券沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),國(guó)內(nèi)信用債券市場(chǎng)的首單違約債券就是產(chǎn)業(yè)債券。產(chǎn)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)營(yíng)相比城投公司和房地產(chǎn)公司更為復(fù)雜,需要更加專業(yè)的分析手段和盡調(diào)方式,這也就給金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力帶來(lái)了更加嚴(yán)格的考驗(yàn)。

       在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的鼓勵(lì)之下,信用債券會(huì)成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)在2022年重要的融資方式,產(chǎn)業(yè)債券的春天可能就要來(lái)了。

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“債券民工”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: 產(chǎn)業(yè)債的春天來(lái)了

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