面包財(cái)經(jīng) 
鐺煮山川，粟藏世界，有明月清風(fēng)知此音。呵呵笑，笑釀成白酒，散盡黃金。
作者：愛讀財(cái)報(bào)的面包君
來源：面包財(cái)經(jīng)（ID：mianbaocaijing）
2018年，A股排隊(duì)上市的銀行中，西安銀行的歷程與其他銀行相比可謂漫長而又波折。
早在2017年1月初西安銀行便遞交了A股首次發(fā)行招股書，但2017年8月底處于正常排隊(duì)狀態(tài)的西安銀行突然變?yōu)椤爸兄箤彶椤保庥觥爸兄箤彶椤钡脑蚴怯捎诤炞謺?huì)計(jì)師變更所致。10月中旬，西安銀行才恢復(fù)了正常的排隊(duì)狀態(tài)。
2018年3月29日，西安銀行披露了更新后的A股招股說明書，并進(jìn)入了“預(yù)披露更新”狀態(tài)。截止2018年10月19日，距離首次披露招股書一年半多，西安銀行仍在排隊(duì)中。
招股書顯示：本次計(jì)劃發(fā)行不超過13.33億股，募集資金凈額將全部用來補(bǔ)充資本金。
雖說2017年的“中止審查”是虛驚一場，但也引起了市場不少的關(guān)注，那么正在排隊(duì)的西安銀行到底是一個(gè)怎樣的銀行，今天就來一起看看。
中等規(guī)模，“標(biāo)準(zhǔn)化”流程
西安銀行的組建改制過程，基本上可以看做的是從城市信用社到城市合作銀行、再到城商行的“標(biāo)準(zhǔn)化”流程，特點(diǎn)在于引入了外資股東。
西安銀行的前身為西安城市合作銀行，在41 家城市信用合作社和西安市城市信用合作社聯(lián)合社的基礎(chǔ)上，由西安市財(cái)政局、西安市飛天科工貿(mào)總公司等9 家企業(yè)以及西安市原41 家城市信用合作社和西安市城市信用合作社聯(lián)合社的股東共同發(fā)起設(shè)立。
1998 年，公司名稱由“西安城市合作銀行”變更為“西安市商業(yè)銀行股份有限公司”，簡稱“西安市商業(yè)銀行”。2010 年，再由“西安市商業(yè)銀行股份有限公司”更名為“西安銀行股份有限公司”，簡稱“西安銀行”。
截至2017 年12 月31 日，西安銀行的總資產(chǎn)為2341.21 億元，凈資產(chǎn)為177.15 億元；西安銀行下轄包括總行營業(yè)部、8 家分行，10 家區(qū)域支行和12 家直屬支行等在內(nèi)的共174 個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，控股2 家村鎮(zhèn)銀行。
2000年-2017年之間，西安銀行一共進(jìn)行過八次股本變動(dòng)，其中第四次股本變動(dòng)中引入了加拿大豐業(yè)銀行和國際金融公司兩家境外金融機(jī)構(gòu)。隨后的第七次和第八次股本變動(dòng)中加拿大豐業(yè)銀行再次增資認(rèn)股。最終，豐業(yè)銀行的持股比例占到發(fā)行前總股本的19.99%，也成為了西安銀行的第一大股東。截止本次發(fā)行前西安銀行的持股比例如下：
營收凈利同比增長，增速有所放緩
根據(jù)招股書顯示，西安銀行2017年的營業(yè)收入為49.26億元，較去年同期相比增長9.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.01億元，與去年同期相比增長4.32%。以下為根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理的公司營收及歸母凈利潤變化：
從上圖數(shù)據(jù)可以看出，2017年西安銀行的營收與凈利潤較2016年相比有明顯的增長。
但從更長的時(shí)間來觀察，西安銀行利潤增速在過去幾年有所下滑。2014年和2015年，西安銀行的凈利潤增速超過10%，2016年下降到1%，2017年有所回升，但仍只有4.32%。
總資產(chǎn)增速放緩，各項(xiàng)充足率指標(biāo)連降兩年
西安銀行的總資產(chǎn)在近5年中不斷擴(kuò)張，以下為2013年至今的總資產(chǎn)變動(dòng)情況：
由上圖數(shù)據(jù)來看，西安銀行的總資產(chǎn)在2015年大幅增加38.83%，達(dá)2100億元。隨后，2016年和2017年西安銀行的總資產(chǎn)仍在不斷擴(kuò)大，但增速僅有3.78%和7.41%。
隨著資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，西安銀行的各項(xiàng)資本充足率指標(biāo)連續(xù)兩年下降，以下為2013-2017年西安銀行的各項(xiàng)充足率指標(biāo)變化情況：
如圖所示，自2015年起至2017年，西安銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率連續(xù)兩年，雖然均符合監(jiān)管要求，但均呈下降趨勢。
截止2017年底，西安銀行的資本充足率為13.83%，較2016年相比下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，較2015年相比下降了1.55個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率及核心一級資本充足率的變化相同，2017年年末均為11.59%，較2016年同期相比均下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。
不良率呈上升趨勢，逾期貸款小幅下降
根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，2017年，西安銀行的不良率略有下降，但過去五年不良貸款余額仍在逐年增加。以下為根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理的2013-2017年西安銀行不良貸款余額及不良率變化：
西安銀行的不良貸款余額由2013年的4.01億元增長至2017年的13.89億元，5年間增長近2.5倍，而不良率也由2013年的0.64%上升至1.24%。雖然2017年該行的不良率較2016年相比下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)，但如果從五年的維度觀察，整體仍處于上升趨勢。
西安銀行的逾期貸款在最近兩年有下降趨勢。
如上圖所示，雖然西安銀行2013-2017年逾期貸款由4.32億增長至17.18億，但從2015年起，該行的逾期貸款開始下降。
根據(jù)招股書顯示，西安銀行在2016年后加強(qiáng)了對逾期貸款的管控以及加大了逾期貸款的催收力度，使得逾期貸款上升趨勢得到有效控制。
整體呈上升趨勢的不良率或許與西安銀行目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有著一定關(guān)系。
制造業(yè)不良貸款率上升較快
根據(jù)招股書顯示西安銀行存貸利息收入為該行主要的收入和利潤來源，而主要業(yè)務(wù)包括公司金融業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。以下為該行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收情況：
由上圖不難看出公司金融業(yè)務(wù)是本行的主要收入來源，營業(yè)收入占全行營業(yè)收入的比例總體保持在50%以上。而公司金融業(yè)務(wù)包括公司貸款、公司存款、票據(jù)貼現(xiàn)和中間業(yè)務(wù)等。
截至 2017 年12 月31 日，西安銀行擁有對公存款客戶（有余額、不含同業(yè)）82825戶，對公貸款客戶1297 戶，主要的公司貸款客戶集中于房地產(chǎn)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，制造業(yè)和建筑業(yè)。
2015-2017年西安銀行上述五大行業(yè)的貸款總額占公司貸款總額的比例分別為68.17%、71.31%和67.43%。以下為五大行業(yè)近三年的貸款不良率：
根據(jù)招股書顯示，房地產(chǎn)業(yè)的不良率相對比較穩(wěn)定，批發(fā)和零售行業(yè)雖然有所下降，制造業(yè)的不良率則由2015年的1.58%飆升至2017年的7.08%。
截至2017 年末，西安銀行對制造行業(yè)的貸款總額達(dá)98.06 億元，較2016年相比增加了13.57億元。在制造業(yè)不良率不斷攀升的情況下，西安銀行對于制造業(yè)的貸款仍在不斷增加，這或許會(huì)對整體不良率形成一定壓力。
盡管當(dāng)前整體股市比較低迷，但對于西安銀行這樣中等規(guī)模的城商行而言，上市補(bǔ)血確實(shí)有一定的緊迫性。（JW）
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。
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